公司借鑒國內外金融機構內部評級體系建設經(jīng)驗并結合我國信用債券市場(chǎng)特點(diǎn)以及自身數據積累、風(fēng)險偏好、業(yè)務(wù)模式、客戶(hù)定位等特征，運用定量分析與定性分析相結合的方法，建立了信用評級模型體系，形成了公司自身對客戶(hù)信用風(fēng)險的一致性?xún)r(jià)值判斷標準，為公司市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)、客戶(hù)選擇、風(fēng)險定價(jià)、資產(chǎn)風(fēng)險分類(lèi)、準備金計提、資本占用計算、績(jì)效考核經(jīng)營(yíng)和管理工作提供了重要決策依據。
內部評級技術(shù)
公司的風(fēng)險計量全面涵蓋經(jīng)營(yíng)中涉及的信用風(fēng)險、市場(chǎng)風(fēng)險與流動(dòng)性風(fēng)險。信用風(fēng)險的計量范圍包括信用增進(jìn)業(yè)務(wù)和投資業(yè)務(wù)所涉及的交易對手、發(fā)行體及業(yè)務(wù)相關(guān)的信用風(fēng)險，市場(chǎng)風(fēng)險的計量范圍包括交易性市場(chǎng)風(fēng)險和非交易性市場(chǎng)風(fēng)險，流動(dòng)性風(fēng)險的計量范圍包括融資流動(dòng)性風(fēng)險和資產(chǎn)流動(dòng)性風(fēng)險。公司根據歷史數據狀況和風(fēng)險計量水平，選擇不同層次的計量方法，采用不同分析方法從多個(gè)角度對計量結果進(jìn)行驗證和補充，為公司風(fēng)險定價(jià)、風(fēng)險預警等經(jīng)營(yíng)與管理工作提供了重要依據。
公司風(fēng)險計量技術(shù)
公司基于信用增進(jìn)業(yè)務(wù)和投資業(yè)務(wù)的風(fēng)險程度，對不同客戶(hù)制定差別化價(jià)格。在內部評級系統的基礎上，計量信用風(fēng)險的預期損失和非預期損失，實(shí)現風(fēng)險和收益的平衡。在風(fēng)險緩釋工具業(yè)務(wù)領(lǐng)域，根據風(fēng)險中性定價(jià)方法與無(wú)套利原理，采用信用價(jià)差方法估算信用風(fēng)險緩釋工具價(jià)值，并按產(chǎn)品付費方式調整原有衍生品定價(jià)模型，解決了信用保護賣(mài)方存在違約風(fēng)險、標的債務(wù)為浮息債以及信用保護期限不完全等較為復雜情況下的定價(jià)問(wèn)題。同時(shí)，公司正積極推進(jìn)中國債券市場(chǎng)信用曲線(xiàn)和中債信用指數的建立，力爭為中國債券市場(chǎng)信用風(fēng)險定價(jià)提供參考依據。
公司風(fēng)險定價(jià)技術(shù)
準備金計提方面，公司充分考慮信用增進(jìn)行業(yè)的特點(diǎn)和經(jīng)營(yíng)現狀，按照“統一標準、規范程序、科學(xué)謹慎、充分及時(shí)”的原則，在對業(yè)務(wù)進(jìn)行精細化風(fēng)險分類(lèi)的基礎上，通過(guò)運用違約概率與違約損失率模型，結合專(zhuān)家判斷，量化估計不同風(fēng)險類(lèi)別業(yè)務(wù)的預期損失，及時(shí)足額計提相應的準備金。
資本管理方面，通過(guò)引入信用風(fēng)險資本要求、市場(chǎng)風(fēng)險資本要求、操作風(fēng)險資本要求，以及資本覆蓋率、資本占用限額等指標，根據增信業(yè)務(wù)和投資業(yè)務(wù)風(fēng)險性質(zhì)的差別，充分考慮資產(chǎn)的風(fēng)險分類(lèi)和信用評級等風(fēng)險指標，在精細化計量資本覆蓋率的情況下，將增信業(yè)務(wù)和投資業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險、市場(chǎng)風(fēng)險和操作風(fēng)險整體納入資本覆蓋范圍之內。
資本覆蓋和風(fēng)險準備金技術(shù)
公司已建立起一套與壓力測試目標、壓力因素的性質(zhì)以及風(fēng)險管理能力相適應的壓力測試框架，定期對信用風(fēng)險、市場(chǎng)風(fēng)險、流動(dòng)性風(fēng)險進(jìn)行壓力測試。根據壓力測試結果進(jìn)一步完善風(fēng)險管理的方法和手段，有效控制公司系統性風(fēng)險。
壓力測試技術(shù)
公司通過(guò)開(kāi)發(fā)與運用信用風(fēng)險緩釋合約、信用風(fēng)險緩釋?xiě){證等一系列信用風(fēng)險管理的創(chuàng )新產(chǎn)品，及時(shí)對各組合維度以及單一客戶(hù)層面過(guò)度承載并預警的風(fēng)險進(jìn)行對沖與轉移，打通信用風(fēng)險承載與轉移的雙向通道，實(shí)現對信用增進(jìn)業(yè)務(wù)信用風(fēng)險的動(dòng)態(tài)管理和優(yōu)化。未來(lái)，公司將繼續加強這一領(lǐng)域的研究和應用，進(jìn)一步提升公司的主動(dòng)風(fēng)險管理能力，同時(shí)也為整個(gè)中國金融市場(chǎng)貢獻更多有生命力的風(fēng)險管理工具。
風(fēng)險緩釋轉移對沖技術(shù)
